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viernes, 11 de noviembre de 2016

El Dream Team de Macri nos endeuda a razón de 4,5 millones de dólares por hora, ... y vivimos peor que antes

Resultado de imagen para macri prat gayEl endeudamiento interminable

No hubo lluvia de inversiones, pero sí un aguacero de deuda en moneda dura. Ayer se colocaron 1000 millones de dólares, en octubre fueron 3300 millones y en diez meses, 32.400 millones. Provincias y empresas se montan a la misma tendencia.

El mes pasado la deuda externa del sector público y privado se incrementó en 4650 millones de dólares y en menos de diez meses el total de nuevas colocaciones en moneda extranjera superó los 44.700 millones. Este monto no toma en cuenta el volumen de letras del Banco Central, que implica un monto similar, lo que eleva el total a unos 90.000 millones de dólares. Según un informe realizado por la Fundación Germán Abdala, del total de deuda emitida en octubre, 3300 millones de dólares –un 70,1 por ciento– correspondieron a colocaciones del Tesoro Nacional. En ese mes se destacaron dos series en euros (por 2800 millones) que el equipo económico decidió lanzar por una supuesta demanda de inversores europeos, pese a que en septiembre había dicho que no habría más endeudamiento desde entonces hasta el final de este año. Ayer además colocó 1000 millones de dólares en Letras del Tesoro en esa moneda a 90 días a ser suscriptas en su totalidad por la Anses.
Frente al fallido pronóstico de lluvia de inversiones, el Gobierno inició un fuerte ciclo de endeudamiento que rápidamente fue emulado por las administraciones provinciales y municipales y hasta por el sector privado. Aun cuando la tasa de interés a la que accede el sector público y privado no es lo suficientemente atractiva (baja), el endeudamiento se disparó a niveles records, llegando a duplicar la carga de servicios para los próximos años respecto del perfil de vencimientos existentes hasta octubre del año pasado.
De acuerdo con el relevamiento de la Fundación Abdala, el sector público nacional lidera el endeudamiento con 32.367 millones de dólares, que representan el 72,3 por ciento de la torta; seguido por las provincias, con 7042 millones (15,7 por ciento); el segmento privado, con 5179 millones (11,6 por ciento), y los municipios, con 150 millones (0,3). De esta manera, el stock de deuda total vigente pasó de 160.150 a 195.479 millones de dólares entre diciembre y octubre, que representó un aumento del 22 por ciento. Del total colocado, el 80,1 por ciento (39.405 millones de dólares) fueron bonos y el 19,9 por ciento (9782 millones), letras.
Otra característica del apuro endeudador son los escasos plazos obtenidos en las colocaciones, que se concentraron en el tramo hasta diez años. El 18,9 por ciento (8459 millones de dólares) vence antes del año, el 14,7 por ciento (6559 millones) tiene vencimientos entre uno y cinco años, el 46,8 por ciento (20.943 millones) entre cinco y diez, el 13,5 por ciento (6026 millones) entre diez y veinte, y el 6,1 por ciento (2750 millones) en más de 21 años.
Las provincias retomaron las emisiones externas durante este mes. Buenos Aires lanzó dos títulos con vencimiento en 2019 y 2027 por un total de 750 millones de dólares. Córdoba emitió un nuevo título por 150 millones de dólares y Santa Fe realizó su primera colocación internacional por 250 millones a diez años. “De esta forma, el total de emisiones en moneda extranjera al 31 de octubre acumula 44.738 millones, de los cuales 32.400 millones corresponden al Estado nacional”, señala el informe. A esto se suman las provincias que ya confirmaron que tomarán deuda antes de que finalice 2016. Así lo anunció el gobierno de Entre Ríos, que colocará otro título por 250 millones de dólares con vencimiento en 2023, y lo mismo harán Tierra del Fuego y Santa Fe, aunque no confirmaron los montos. El sector privado prepara emisiones por 1750 millones de dólares para lo que resta del año.
Si se toma en cuenta la emisión en pesos, el Estado nacional colocó el equivalente a 14.000 millones de dólares, “suma record desde la emisión de abril para el pago a los fondos buitre”. “En total la Administración Central lleva colocados en el año 49.300 millones de dólares, que representa un crecimiento de 22 por ciento respecto del total de deuda de mercado registrado al 31 de diciembre de 2015. Ya el mes anterior, septiembre, el Tesoro innovó con dos series de bonos en pesos a tasa fija de corto plazo. En vista de dichos resultados, en octubre el Tesoro emitió tres nuevas series de títulos públicos a tasa fija nominados en pesos. En conjunto, los títulos en pesos a tasa fija lanzados en octubre recaudaron 166.600 millones de pesos, y las tasas obtenidas por las series a 2021, 2023 y 2026 fueron 18,2, 16 y 15,5 por ciento respectivamente”, concluyó el informe.

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